Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungen

Mandatory disclosures under Regulation of the European Parliament and of the Council on sustainability-related disclosures in the financial services sector (EU) 2019/2088 („SFDR“)

Prom12 Capital Fund I GmbH & Co. KG (the “Master Fund”) and Prom12 Feeder Fund GmbH & Co. KG (the “Feeder Fund” and together the “Funds”) each qualify as a financial product under Art. 8 of Regulation (EU) 2019/2088 of November 27, 2019 on sustainability-related disclosure requirements in the financial services sector (Sustainable Finance Disclosure Regulation, “SFDR“). Art. 8 funds promote environmental or social characteristics but do not have sustainable investments within the meaning of the SFDR as their objectives. The managing limited partner of the Funds is Prom12 Management GmbH, Munich, registered with the commercial register of the Local Court of Munich under HRB 273275 (the “Fund Manager”). The Fund Manager and the Funds disclose the following information pursuant to Art. 10 SFDR and to Art. 24 to 36 of the Commission Delegated Regulation (EU) 2022/1288 of April 6, 2022 supplementing with Regulatory Technical Standards (“RTS”).

Obligatorische Angaben gemäß der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor („SFDR“)

Prom12 Capital Fund I GmbH & Co. KG (der „Master Fonds“) und Prom12 Feeder Fund GmbH & Co. KG (der „Feeder Fonds” und zusammen die „Fonds“) qualifizieren als Finanzprodukt gemäß Art. 8 der Verordnung (EU) 2019/2088 vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (Sustainable Finance Disclosure Regulation, „SFDR“). Mit Art. 8-Fonds werden ökologische und soziale Merkmale beworben, diese Fonds haben aber keine nachhaltigen Investitionen im Sinne der SFDR zum Ziel. Der geschäftsführende Kommanditist der Fonds ist Prom12 Management GmbH, München, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts München unter HRB 273275 (der „Fondsmanager“). Der Fondsmanager und die Fonds legen die folgenden Informationen gemäß Art. 10 SFDR und den Art. 24 bis 26 der Delegierten Verordnung (EU) 2022/1288 der Kommission vom 6. April 2022 zur Ergänzung durch Technische Regulierungsstandards („RTS“) offen.

A. Prom12 Management GmbH

I. Sustainability-related disclosures at entity level

1. Policies on the integration of sustainability risk in investment decision-making processes (Art. 3 SFDR)

The Fund Manager is a long-term investor that embraces its responsibility towards investors, portfolio companies and stakeholders in the wider ecosystem in which the firm and its portfolio companies operate. The Fund Manager manages sustainability risks through a combination of committed participation on the boards of directors of its portfolio companies as well as ongoing monitoring of the progress of each company. Furthermore, sustainability risks will be considered as part of the due diligence and risk assessment processes in advance of each investment.

2. No consideration of adverse impacts of investment decisions on sustainability factors (Art. 4 SFDR)

Art. 4 SFDR provides for a framework aimed at achieving transparency with regard to any principle adverse impacts of investment decisions on sustainability factors. For this purpose, financial market participants such as the Fund Manager must disclose certain information (additionally, taking into account the specific provisions of the RTS). Currently, the Fund Manager does not take into account any principle adverse impact of investment decisions on sustainability factors, as it believes that the information provided to it by the portfolio companies in relation to the investments is not sufficient to allow it to do so. The Fund Manager will monitor developments with regard to available information and consider whether it is reasonably possible in the future to disclose the information required by the Art. 4 SFDR-framework (including the RTS).

3. Mandatory disclosures of remuneration policies in relation to the integration of sustainability risks (Art. 5 SFDR)

As a registered AIFM within the meaning of section 2(4) of the German Capital Investment Act (“GCIA”), the Fund Manager does not have a remuneration guideline (remuneration policy) in accordance with the requirements of the GCIA. Accordingly, the integration of sustainability risks is not considered with respect to the determination of the remuneration.

II. Nachhaltigkeitsbezogene Informationen auf Ebene des Unternehmens

1. Transparenz bei den Strategien für den Umfang mit Nachhaltigkeitsrisiken (Artikel 3 SFDR)

Der Fondsmanager ist ein langfristiger Investor, der seine Verantwortung gegenüber Investoren, Portfoliounternehmen und Stakeholdern im weiteren Ökosystem, in dem das Unternehmen und seine Portfoliounternehmen tätig sind, wahrnimmt. Der Fondsmanager beachtet Nachhaltigkeitsrisiken in seinen Investmententscheidungen und in der Verwaltung seiner Portfoliounternehmen durch die aktive Teilnahme im Aufsichtsrat und/oder der Gesellschafterversammlung der Portfoliounternehmen. Darüber hinaus können Nachhaltigkeitsrisiken im Rahmen der Due-Diligence-Prüfung und der Risikobewertung im Vorfeld jeder Investition berücksichtigt werden.

2. Keine Berücksichtigung nachteiliger Auswirkungen der Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (Artikel 4 SFDR)

Art. 4 SFDR sieht einen Rahmen vor, der darauf abzielt, Transparenz in Bezug auf etwaige prinzipiell negative Auswirkungen von Anlageentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren zu schaffen. Zu diesem Zweck müssen Finanzmarktteilnehmer wie der Fondsmanager bestimmte Informationen offenlegen (unter Berücksichtigung der konkretisierenden Bestimmungen der RTS). Derzeit berücksichtigt der Fondsmanager keine prinzipiellen negativen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren, da er der Ansicht ist, dass die ihm von den Portfoliounternehmen in Bezug auf die Investitionen zur Verfügung gestellten Informationen nicht ausreichen, um dies zu tun. Der Fondsmanager wird die Entwicklungen im Hinblick auf die verfügbaren Informationen beobachten und prüfen, ob es in Zukunft für den Fondsmanager sinnvoll ist, die in Art. 4 SFDR (einschließlich der RTS) geforderten Informationen offenzulegen.

3. Transparenz bei der Vergütungspolitik (Artikel 5 SFDR)

Als registrierte Kapitalverwaltungsgesellschaft nach § 2 Abs. 4 KAGB ist der Fondsmanager nicht verpflichtet eine Vergütungspolitik im Sinne des KAGB zu etablieren. Folglich werden Nachhaltigkeitsrisiken nicht in die Vergütungspolitik des Fondsmanagers einbezogen.

B. Prom12 Capital Fund I GmbH & Co. KG

I. Sustainability-related disclosures

1. Summary

The Master Fund, managed by the Fund Manager, intends to promote social characteristics and hence envisages to invest only in ethically and socially sound portfolio companies. The Master Fund focuses on equity and equity-related investments in the area of digital transformation and/or IT services mainly in the DACH region. The Master Fund strictly applies a binding exclusion list, the exclusion covers inter alia weapons and ammunition or tobacco. Up to 100% of the invested capital will be in line with the exclusion list which will be taken into account during the entire investment process. The Master Fund will measure the attainment of the social characteristics by tracking the proportion of investments not on the Exclusion List in relation to all investments of the Master Fund.

2. No sustainable investment objective

The Master Fund promotes environmental or social characteristics (Article 8 SFDR) but does not have sustainable investments (Article 9 SFDR) as its objective.

3. Environmental or social characteristics of the financial product

The Master Fund does not commit to make sustainable investments within the meaning of the SFDR or with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy. However, the Master Fund targets that all of its investments will be aligned with the social characteristics promoted by the Master Fund.

The Master Fund promotes social characteristics through the incorporation of ESG considerations within its investment processes.

Specifically, the Master Fund promotes the following social characteristic:

The Master Fund intends to invest only in ethically and socially sound portfolio companies, that are not listed on its Exclusion List (as defined below).

Due to the structure and the strategy of the Master Fund its portfolio assets cannot be finally determined prior to the conclusion of the investment phase. Given this, the Master Fund has chosen investments in ethically and socially sound portfolio companies to measure the attainment of the social characteristics it promotes. Where this indicator cannot be applied to individual social characteristics with a reasonable economic effort for the Master Fund and/or the respective portfolio company, the Fund Manager may review and adjust the selected indicator.

The Master Fund has chosen the following indicator to track the attainment of the promoted social characteristic:

Proportion of investments not on the Exclusion List in relation to all investments of the Master Fund.

The Master Fund applies a binding exclusion list that prevents the Master Fund from investing into the following industries (“Exclusion List”):

arms industry and arms trading;
gambling industry;
tobacco industry;
human cloning; or
GMOs (i.e. genetically modified organisms) trading or research and development relating to GMOs.

4. Investment strategy

The Master Fund intends to build, hold and manage in its own name and for its own account a portfolio of equity and equity-related majority or, on an opportunistic basis, qualified minority investments in small and medium-sized enterprises in the area of digital transformation and/or IT services (with a focus on companies with an enterprise value of between Euro 10 million and Euro 35 million, revenues of between Euro 10 million and Euro 40 million, and an EBITDA between Euro 0.5 million and 5 million) mainly in the DACH region.

The investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance. The Master Fund intends to promote social characteristics and has adjusted its investment strategy accordingly. Consequently, the Master Fund will strictly adhere to the abovementioned Exclusion List in order to attain the social characteristics of the Master Fund.

The assessment of good governance practices of portfolio companies is incorporated in the Master Fund’s legal due diligence as far as good governance practices have been adopted by law.

5. Proportion of investments

The Master Fund will invest up to 100% of its capital in investments that meet the social characteristics promoted by the Master Fund, i.e. all investments will be in line with the Exclusion List as stipulated under 3 above.

The Master Fund does not commit to make sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy and will therefore not have a minimum share of investments in transitional and enabling activities. Since the Master Fund’s asset portfolio consists a blind pool, it reserves the discretion to make sustainable investments and investments in “Other” assets in accordance with its investment strategy as provided in the Additional Information memorandum and accompanying marketing documents.

6. Monitoring of environmental or social characteristics

In order to attain the social characteristics promoted by the Master Fund, the Master Fund carefully selects its investments opportunities during the pre-investment and investments phase. The Master Fund applies a negative screening on all potential investments to determine unsuitable investments. The negative screening contains an Exclusion List with regards to certain branches and products. In particular the exclusion covers weapons and ammunition or tobacco.

During the entire investment process consisting of

the pre-investment phase (sourcing and screening),
the investment phase (due diligence),
the holding phase (portfolio management, monitoring, reporting) and
the exit phase (performance evaluation, disclosure)

the Master Fund will apply the method described under 7 to collect information and to assess its alignment with the promotion of the social characteristics.

7. Methodologies

The methodology of the Master Fund consists of strictly adhering to the Exclusion List specified under 3. The Master Fund will consider the Exclusion List in every part of the investment process.

8. Data sources and processing

Apart from its due diligence (as described below under 10. in further detail), monitoring and regular communication between the Fund Manager and the Master Fund’s portfolio companies, the Fund Manager does not conduct further research or investigations on a regular basis, at least as long as the data reported by the portfolio does not give raise to any reasonable doubts. As the Master Fund’s indicator is the proportion of investments on the Exclusion List in relation to all investments of the Master Fund, the Fund Manager does not anticipate the necessity to ensure the data quality or to estimate data.

9. Limitations to methodologies and data

In some portfolio companies the Master Fund will participate as a minority shareholder. The legal limitations of this position do not allow the Master Fund to ensure full compliance with all requirements set out by the SFDR and the EU Taxonomy for sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy. In particular, the Master Fund cannot monitor the compliance of the “do not cause significant harm” principle in all its portfolio companies by economically reasonable means. It also assumes that monitoring and reporting on the compliance of this principle would place an economically disproportionate burden on the usually small management teams of its portfolio companies.

10. Due diligence

The assessment of how the Master Fund’s potential investment in the potential portfolio company relates to the promoted social characteristics is carried out as part of the due diligence process prior to the investment. Further reviews may be conducted beyond such due diligence process and regular monitoring if, and to the extent, the Fund Manager deems it appropriate to conduct an ad hoc review in a specific case. The Fund Manager does not foresee to engage external service providers to assess the social characteristics of a potential investment.

11. Engagement policies

Should the Fund Manager on behalf of the Fund determine any potential issues relating to the social characteristic, the Fund Manager will engage in discussions with the portfolio company’s manager in order to resolve such issues, provided that such efforts will always remain at a level that the Fund Manager, in its sole discretion, considers to be proportionate in light of the size and strategic importance of the respective investment in the portfolio companies and that takes into account the respective negotiation positions and transactional context.

II. Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungen

1. Zusammenfassung

Der Master Fonds, verwaltet durch den Fondsmanager, beabsichtigt, soziale Merkmale zu fördern und wird daher nur in ethische und sozialverträgliche Unternehmen investieren. Der Master Fonds konzentriert sich auf Eigenkapital und eigenkapitalähnliche Investments im Bereich der digitalen Transformation und/oder IT-Dienstleistungen hauptsächlich in der DACH Region. Der Master Fonds hält sich strikt an eine verbindliche Ausschlussliste, die u.a. Waffen und Munition oder Tabak umfasst. Bis zu 100 % des investierten Kapitals werden der Ausschlussliste entsprechen, die während des gesamten Investitionsprozesses berücksichtigt wird. Der Master Fonds wird das Erreichen des sozialen Merkmals anhand des Anteils an Investments, die nicht auf der Ausschlussliste stehen im Verhältnis zu allen Investments des Master Fonds messen.

2. Kein nachhaltiges Investitionsziel

Mit diesem Master Fonds werden ökologische oder soziale Merkmale beworben, aber keine nachhaltigen Investitionen angestrebt.

3. Ökologische und soziale Merkmale des Finanzprodukts

Der Master Fonds verpflichtet sich nicht, nachhaltige Investitionen im Sinne der SFDR oder Investitionen mit an der EU-Taxonomie orientierten Umweltzielen zu tätigen. Der Master Fonds strebt jedoch an, dass alle seine Investitionen mit sozialen Merkmalen in Einklang gebracht werden.

Der Master Fonds fördert soziale Merkmale durch die Einbeziehung von ESG-Kriterien in seine Anlageprozesse. Insbesondere fördert der Master Fonds das folgende soziale Merkmal:

Der Master-Fonds beabsichtigt, nur in ethisch und sozial einwandfreie Portfoliounternehmen zu investieren, die nicht auf seiner Ausschlussliste aufgeführt sind.

Aufgrund der Struktur und der Strategie des Master Fonds können die Vermögenswerte des Portfolios nicht vor Abschluss der Investitionsphase endgültig festgelegt werden. Aus diesem Grund hat der Master Fonds Investitionen in ethische und sozialverträgliche Unternehmen ausgewählt, um die Erreichung der von ihm geförderten sozialen Merkmale zu messen. Sofern dieser Indikator nicht mit einem für den Master Fonds und/oder die jeweilige Portfoliogesellschaft wirtschaftlich vertretbaren Aufwand auf einzelne soziale Merkmale angewendet werden kann, ist der Master Fonds befugt, den gewählten Indikator zu überprüfen und anzupassen.

Der Master Fonds hat folgenden Indikator zur Messung des sozialen Merkmals ausgewählt:

Anteil der Investments, die nicht auf der Ausschlussliste stehen im Verhältnis zu allen Investments des Master Fonds.

Der Master Fonds wendet eine verbindliche Ausschlussliste an, die den Master Fonds daran hindert, in die folgenden Branchen zu investieren:

Waffenindustrie und Waffenhandel;
Glücksspielindustrie;
Tabakindustrie;
Klonen von Menschen; oder
Handel mit GMO (d. h. genetisch modifizierte Organismen) oder Forschung und Entwicklung im Zusammenhang mit GMO.

4. Anlagestrategie

Der Master Fonds beabsichtigt, im eigenen Namen und auf eigene Rechnung ein Portfolio von Eigenkapital- und eigenkapitalähnlichen Mehrheits- oder, auf opportunistischer Basis, qualifizierten Minderheitsbeteiligungen an kleinen und mittleren Unternehmen im Bereich der digitalen Transformation und/oder IT-Dienstleistungen (mit einem Schwerpunkt auf Unternehmen mit einem Unternehmenswert zwischen 10 und 35 Mio. Euro, einem Umsatz zwischen 10 und 40 Mio. Euro und einem EBITDA zwischen 0,5 und 5 Mio. Euro) hauptsächlich in der DACH Region aufzubauen, zu halten und zu verwalten.

Die Anlagestrategie dient als Orientierung für Investitionsentscheidungen, die auf Faktoren wie Investitionszielen und Risikotoleranz basieren. Der Master Fonds beabsichtigt, soziale Merkmale zu fördern und hat seine Anlagestrategie entsprechend angepasst und wird sich daher strikt an die obengenannte verbindliche Ausschlussliste halten. Die Bewertung der Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung der Portfoliogesellschaften ist in der rechtlichen Prüfung vor dem Erwerb eines Gesellschaftsanteils einer potenziellen Portfoliogesellschaft enthalten, sofern diese Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung gesetzlich vorgeschrieben sind.

5. Aufteilung der Investitionen

Der Master Fonds wird bis zu 100 % seines Kapitals in Portfoliogesellschaften investieren, die den vom Master Fonds geförderten sozialen Merkmalen entsprechen, d. h. alle Investitionen werden im Einklang mit der unter 3. genannten Ausschlussliste stehen.

Der Master Fonds verpflichtet sich nicht, nachhaltige Investitionen mit an der EU-Taxonomie ausgerichteten Umweltzielen zu tätigen, und sieht daher keinen Mindestanteil an ökologisch nachhaltigen Investitionen vor. Da es sich bei dem Portfolio des Master Fonds um einen Blind Pool handelt, liegt es im Ermessen des Master Fonds, nachhaltige Investments und Investments in „sonstige“ Vermögenswerte im Einklang mit seiner Anlagestrategie zu tätigen, wie in den Additional Information und den begleitenden Marketingunterlagen dargelegt.

6. Überwachung der ökologischen oder sozialen Merkmale

Um die vom Master Fonds geförderten sozialen Merkmale zu erreichen, wählt der Master Fonds seine Investitionsmöglichkeiten in der Vorinvestitions- und Investitionsphase sorgfältig aus. Der Master Fonds wendet ein Negativscreening auf alle potenziellen Anlagen an, um ungeeignete Anlagen zu ermitteln. Das Negativscreening enthält eine verbindliche Ausschlussliste für bestimmte Branchen und Produkte. Der Ausschluss umfasst insbesondere Waffen und Munition oder Tabak.

Während des gesamten Investitionsprozesses, bestehend aus

der Vorinvestitionsphase (Sourcing und Screening),
der Investitionsphase (Due-Diligence-Prüfung),
der Haltephase (Portfoliomanagement, Überwachung, Berichterstattung) und
der Ausstiegsphase (Leistungsbewertung, Offenlegung)

wird der Master Fonds die unter 7. beschriebene Methode anwenden, um Informationen zu sammeln und ihre Übereinstimmung mit der Förderung der sozialen Merkmale zu bewerten.

7. Methoden

8. Datenquellen und -verarbeitung

Abgesehen von der Due Diligence (wie unten unter 10. beschrieben), dem Monitoring und der regelmäßigen Kommunikation zwischen dem Fondsmanager und den Portfoliogesellschaften des Master Fonds werden weitere Recherchen und Untersuchungen des Fondsmanagers nicht regelmäßig durchgeführt, zumindest so lange an den vom Portfolio gemeldeten Daten kein Anlass für begründete Zweifel besteht. Da der Nachhaltigkeitsindikator des Master Fonds der Anteil der Investments, die auf der Ausschlussliste stehen im Verhältnis zu allen Investments des Master Fonds ist, erwartet der Fondsmanager nicht, dass die Datenqualität durch besondere Maßnahmen sichergestellt werden muss oder Daten geschätzt werden müssen.

9. Beschränkungen hinsichtlich der Methoden und Daten

An einigen Portfoliogesellschaften wird der Master Fonds als Minderheitsaktionär beteiligt sein. Die rechtlichen Beschränkungen dieser Position erlauben es dem Master Fonds nicht, die vollständige Einhaltung aller Anforderungen der SFDR und der EU-Taxonomie für nachhaltige Investitionen mit einem an der EU-Taxonomie ausgerichteten Umweltziel zu gewährleisten. Insbesondere kann der Master Fonds nicht mit wirtschaftlich vertretbaren Mitteln die Einhaltung des Grundsatzes der „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“ in allen seinen Beteiligungsunternehmen überwachen. Der Master Fonds geht auch davon aus, dass die Überwachung und Berichterstattung über die Einhaltung dieses Grundsatzes eine wirtschaftlich unverhältnismäßige Belastung für die in der Regel kleinen Managementteams seiner Portfoliogesellschaften darstellen würde.

10. Sorgfaltspflicht

Die Beurteilung, wie sich die potenzielle Investition des Master Fonds in die potenzielle Portfoliogesellschaft zu den geförderten sozialen Merkmalen verhält, wird als Teil des Due-Diligence-Prozesses vor der Investition durchgeführt. Über diese Due-Diligence-Prüfung und die regelmäßige Überwachung hinaus können weitere Prüfungen durchgeführt werden, wenn und soweit der Fondsmanager es in einem bestimmten Fall für angemessen hält, eine Ad-hoc-Prüfung durchzuführen. Der Fondsmanager beabsichtigt nicht, externe Dienstleister zur Prüfung der Vereinbarkeit eines Investments mit den sozialen Merkmalen des Master Fonds zu beauftragen.

11. Mitwirkungspolitik

Sollte der Fondsmanager im Namen des Master Fonds potenzielle Probleme im Zusammenhang mit dem sozialen Merkmal feststellen, wird der Fondsmanager Gespräche mit dem Manager des Portfoliounternehmens aufnehmen, um solche Probleme zu lösen, vorausgesetzt, dass diese Bemühungen stets auf einem Niveau bleiben, das der Fondsmanager nach seinem alleinigen Ermessen als verhältnismäßig im Hinblick auf den Umfang und die strategische Bedeutung der jeweiligen Investition in die Portfoliounternehmen betrachtet und das die jeweiligen Verhandlungspositionen und den Transaktionskontext berücksichtigt.

C. Prom12 Feeder Fund GmbH & Co. KG

I. Sustainability-related disclosures

1. Summary

The Feeder Fund, managed by the Fund Manager, intends to promote social characteristics and hence envisages to invest via the Master Fund only in ethically and socially sound portfolio companies. The purpose of the Feeder Fund is to acquire, hold and manage a capital commitment as non-managing limited partner in the Master Fund. The investment strategy of the Feeder Fund is to invest all of its assets in the Master Fund. The Master Fund focuses on equity and equity-related investments in the area of digital transformation and/or IT services mainly in the DACH region. The Master Fund strictly applies a binding exclusion list, the exclusion covers inter alia weapons and ammunition or tobacco. Up to 100% of the invested capital will be in line with the exclusion list which will be taken into account during the entire investment process. This investment strategy also applies mutatis mutandis for the Feeder Fund because it exclusively invests into the Master Fund. The Feeder Fund will measure the attainment of the social characteristics by tracking the proportion of investments not on the Exclusion List in relation to all investments of the Master Fund.

2. No sustainable investment objective

The Feeder Fund promotes environmental or social characteristics (Article 8 SFDR) but does not have sustainable investments (Article 9 SFDR) as its objective.

3. Environmental or social characteristics of the financial product

The Feeder Fund does not commit to make sustainable investments within the meaning of the SFDR or with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy. However, the Feeder Fund targets that all of its investments will be aligned with the social characteristics promoted by the Master Fund.

Specifically, the Feeder Fund promotes the following social characteristic:

The Master Fund intends to invest only in ethically and socially sound portfolio companies, that are not listed on its Exclusion List (as defined below).

Due to the structure and the strategy of the Feeder Fund as a feeder fund its portfolio assets held through the Master Fund cannot be finally determined prior to the conclusion of the investment phase of the Master Fund. Given this, the Feeder Fund invests via the Master Fund in ethically and socially sound portfolio companies to measure the attainment of the social characteristics it promotes, the Feeder Fund aligns its sustainability indicators with the indicators of the Master Fund. Where this indicator cannot be applied to individual social characteristics with a reasonable economic effort for the Master Fund and/or the respective portfolio company, the Fund Manager may review and adjust the selected indicator on the level of the Feeder Fund as well.

The Feeder Fund has chosen the following indicator to track the attainment of the promoted social characteristic:

Proportion of investments not on the Exclusion List in relation to all investments at the level of the Master Fund.

The Master Fund applies a binding exclusion list that prevents the Master Fund from investing into the following industries (“Exclusion List”):

arms industry and arms trading;
gambling industry;
tobacco industry;
human cloning; or
GMOs (i.e. genetically modified organisms) trading or research and development relating to GMOs.

4. Investment strategy

The investment strategy of the Feeder Fund is to invest all of its assets in the Master Fund. The Feeder Fund intends to promote social characteristics via an investment in the Master Fund. Hence, the investment strategy of the Master Fund also applies mutatis mutandis for the Feeder Fund because it only invests into the Master Fund.

The assessment of good governance practices of portfolio companies is incorporated in the Master Fund’s legal due diligence as far as good governance practices have been adopted by law.

5. Proportion of investments

The Feeder Fund will invest up to 100% of its capital via the Master Fund in investments that meet the social characteristics promoted by the Feeder Fund and the Master Fund, i.e. all investments will be in line with the exclusion list as stipulated under 3 above.

The Feeder Fund does not commit to make sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy and will therefore not have a minimum share of investments in transitional and enabling activities. Since the Feeder Fund’s asset portfolio consists of interests in the Master Fund and the Master Fund’s asset portfolio consists as a blind pool, the Master Fund reserves the discretion to make sustainable investments and investments in “Other” assets in accordance with its investment strategy as provided in the Additional Information memorandum and accompanying marketing documents.

6. Monitoring of environmental or social characteristics

Because the Master Fund adheres to the strict exclusion list, the Feeder Fund follows its social objective of conducting only socially and ethically sound (indirect) investments. In order to attain the social characteristics promoted by the Feeder Fund and the Master Fund, the Master Fund carefully selects its investments opportunities during the pre-investment and investments phase. The Master Fund applies a negative screening on all potential investments to determine unsuitable investments. The negative screening contains a binding Exclusion List with regards to certain branches and products. In particular the exclusion covers weapons and ammunition or tobacco.

During the entire investment process consisting of

the pre-investment phase (sourcing and screening),
the investment phase (due diligence),
the holding phase (portfolio management, monitoring, reporting) and
the exit phase (performance evaluation, disclosure)

the Master Fund will apply the method described under 7 to collect information and to assess its alignment with the promotion of the social characteristics.

7. Methodologies

The methodology of the Master Fund consists of strictly adhering to the Exclusion List specified under 3. The Master Fund will consider the exclusion list in every part of the investment process. This methodology also applies mutatis mutandis for the Feeder Fund because it solely invests into the Master Fund.

8. Data sources and processing

9. Limitations to methodologies and data

In some portfolio companies the Master Fund will participate as a minority shareholder. The legal limitations of this position do not allow the Master Fund to ensure full compliance with all requirements set out by the SFDR and the EU Taxonomy for sustainable investments with an environmental objective aligned with the EU Taxonomy. In particular, the Master Fund cannot monitor the compliance of the “do not cause significant harm” principle in all its portfolio companies by economically reasonable means. It also assumes that monitoring and re-porting on the compliance of this principle would place an economically disproportionate burden on the usually small management teams of its portfolio companies. The same limitations to methodologies and data also apply mutatis mutandis for the Feeder Fund because it solely invests into the Master Fund.

10. Due diligence

11. Engagement policies

As the Feeder Fund invests all of its capital into the Master Fund, the Feeder Fund has no legal position to engage with the portfolio companies directly. But the Feeder Fund will use the rights afforded to it in the Master Fund limited partnership agreement to engage with the portfolio companies through the Master Fund.

II. Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungen

1. Zusammenfassung

Der Feeder Fonds beabsichtigt, verwaltet durch den Fondsmanager, soziale Merkmale zu fördern und wird daher über den Master Fonds nur in ethische und sozialverträgliche Unternehmen investieren. Zweck des Feeder Fonds ist es, als nicht geschäftsführender Kommanditist eine Kapitalbeteiligung an dem Master Fonds zu erwerben, zu halten und zu verwalten. Die Anlagestrategie des Feeder Fonds besteht darin, sein gesamtes Vermögen in den Master Fonds zu investieren. Der Master Fonds konzentriert sich auf Eigenkapital und eigenkapitalähnliche Investments im Bereich der digitalen Transformation und/oder IT-Dienstleistungen hauptsächlich in der DACH Region. Der Master Fonds hält sich strikt an eine verbindliche Ausschlussliste, die u.a. Waffen und Munition oder Tabak umfasst. 100 % des investierten Kapitals werden der Ausschlussliste entsprechen, die während des gesamten Investitionsprozesses berücksichtigt wird. Diese Anlagestrategie gilt mutatis mutandis auch für den Feeder Fonds, da dieser ausschließlich in den Master Fonds investiert.

2. Kein nachhaltiges Investitionsziel

Mit diesem Finanzprodukt werden ökologische oder soziale Merkmale beworben, aber keine nachhaltigen Investitionen angestrebt.

3. Ökologische und soziale Merkmale des Finanzprodukts

Der Feeder Fonds verpflichtet sich nicht, nachhaltige Investitionen im Sinne der SFDR oder Investitionen mit an der EU-Taxonomie orientierten Umweltzielen zu tätigen. Der Feeder Fonds strebt jedoch an, dass seine Investitionen mit sozialen Merkmalen in Einklang gebracht werden.

Aufgrund der Struktur und der Strategie des Feeder Fonds können die Vermögenswerte des Portfolios nicht vor Abschluss der Investitionsphase endgültig festgelegt werden. Aus diesem Grund investiert der Feeder Fonds über den Master Fonds in ethische und sozialverträgliche Unternehmen, um die Erreichung der von ihm geförderten sozialen Merkmale zu messen. Sofern dieser Indikator nicht mit einem für den Feeder Fonds und/oder die jeweilige Portfoliogesellschaft wirtschaftlich vertretbaren Aufwand auf einzelne soziale Merkmale angewendet werden kann, ist der Feeder Fonds befugt den gewählten Indikator zu überprüfen und anzupassen.

Der Feeder Fonds hat folgenden Indikator zur Messung des sozialen Merkmals ausgewählt:

Anteil der Investments, die nicht auf der Ausschlussliste stehen im Verhältnis zu allen Investments des Master Fonds.

Der Master Fonds wendet eine verbindliche Ausschlussliste an, die den Master Fonds daran hindert, in die folgenden Branchen zu investieren:

Waffenindustrie und Waffenhandel;
Glücksspielindustrie;
Tabakindustrie;
Klonen von Menschen; oder
Handel mit GMO (d. h. genetisch modifizierte Organismen) oder Forschung und Entwicklung im Zusammenhang mit GVO.

4. Anlagestrategie

Die Anlagestrategie des Feeder Fonds besteht darin, sein gesamtes Vermögen in den Master Fonds zu investieren. Der Feeder Fonds beabsichtigt, soziale Merkmale durch Investments in den Master Fonds zu fördern. Daher gilt die Anlagestrategie des Master Fonds mutatis mutandis auch für den Feeder Fonds, da er ausschließlich in den Master Fonds investiert.

Die Bewertung der Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung der Portfoliogesellschaften ist in der rechtlichen Prüfung vor dem Erwerb eines Gesellschaftsanteils einer potenziellen Portfoliogesellschaft enthalten, sofern diese Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung gesetzlich vorgeschrieben sind.

5. Aufteilung der Investitionen

Der Feeder Fonds wird bis zu 100 % seines Kapitals über den Master Fonds in Portfoliogesellschaften investieren, die den vom Feeder Fonds und vom Master Fonds geförderten sozialen Merkmalen entsprechen, d. h. alle Investitionen werden im Einklang mit der unter 3. genannten Ausschlussliste stehen.

Der Feeder Fonds verpflichtet sich nicht, nachhaltige Investitionen mit an der EU-Taxonomie ausgerichteten Umweltzielen zu tätigen, und sieht daher keinen Mindestanteil an ökologisch nachhaltigen Investitionen vor. Da das Portfolio des Feeder Fonds aus Beteiligungen am Master Fonds und das Portfolio des Master Fonds aus einem Blind Pool besteht, liegt es im Ermessen des Master Fonds, im Einklang mit seiner Anlagestrategie nachhaltige Investments und Investments in „sonstige“ Vermögenswerte zu tätigen, wie in den Additional Information und den begleitenden Marketingunterlagen dargelegt.

6. Überwachung der ökologischen oder sozialen Merkmale

Der Feeder Fonds verfolgt sein Ziel, nur ethische und sozialverträgliche Anlagen zu tätigen, indem sich der Feeder Fonds an dem Master Fonds beteiligt, der wiederum eine strenge verbindliche Ausschlussliste bei der Auswahl und Überwachung seiner Investments beachtet. Um die vom Feeder Fonds und vom Master Fonds geförderten sozialen Merkmale zu erreichen, wählt der Master Fonds seine Investitionsmöglichkeiten in der Vorinvestitions- und Investitionsphase sorgfältig aus. Der Master Fonds wendet ein Negativscreening auf alle potenziellen Anlagen an, um ungeeignete Anlagen zu ermitteln. Das Negativscreening enthält eine verbindliche Ausschlussliste für bestimmte Branchen und Produkte. Der Ausschluss umfasst insbesondere Waffen und Munition oder Tabak.

Während des gesamten Investitionsprozesses, bestehend aus

der Vorinvestitionsphase (Sourcing und Screening),
der Investitionsphase (Due-Diligence-Prüfung),
der Haltephase (Portfoliomanagement, Überwachung, Berichterstattung) und
der Ausstiegsphase (Leistungsbewertung, Offenlegung)

wird der Master Fonds die unter 7. beschriebene Methode anwenden, um Informationen zu sammeln und ihre Übereinstimmung mit der Förderung der sozialen Merkmale zu bewerten.

7. Methoden

Die vom Master Fonds angewandte Methode besteht in der strikten Einhaltung der unter 3. aufgeführten Ausschlussliste. Der Master Fonds wird die Ausschlussliste in jedem Teil des Anlageprozesses berücksichtigen. Diese Methodik gilt mutatis mutandis auch für den Feeder Fonds, da er ausschließlich in den Master Fonds investiert.

8. Datenquellen und -verarbeitung

Abgesehen von der Due Diligence (wie unten unter 10. beschrieben), dem Monitoring und der regelmäßigen Kommunikation zwischen dem Fondsmanager und den Portfoliogesellschaften des Master Fonds werden weitere Recherchen und Untersuchungen des Fondsmanagers nicht regelmäßig durchgeführt, zumindest so lange an den vom Portfolio gemeldeten Daten kein Anlass für begründete Zweifel besteht. Da der Nachhaltigkeitsindikator des Master Fonds die Anzahl der Portfoliogesellschaften auf der Ausschlussliste ist, erwartet der Fondsmanager nicht, dass die Datenqualität durch besondere Maßnahmen sichergestellt werden muss oder Daten geschätzt werden müssen. Weil der Feeder Fonds ausschließlich in den Master Fonds investiert, werden die Datenquellen und die Verarbeitung für den Master Fonds und den Feeder Fonds identisch sein.

9. Beschränkungen hinsichtlich der Methoden und Daten

An einigen Portfoliogesellschaften wird der Master Fonds als Minderheitsaktionär beteiligt sein. Die rechtlichen Beschränkungen dieser Position erlauben es dem Master Fonds nicht, die vollständige Einhaltung aller Anforderungen der SFDR und der EU-Taxonomie für nachhaltige Investitionen mit einem an der EU-Taxonomie ausgerichteten Umweltziel zu gewährleisten. Insbesondere kann der Master Fonds nicht mit wirtschaftlich vertretbaren Mitteln die Einhaltung des Grundsatzes der „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“ in allen seinen Beteiligungsunternehmen überwachen. Der Master Fonds geht zudem davon aus, dass die Überwachung und Berichterstattung über die Einhaltung dieses Grundsatzes eine wirtschaftlich unverhältnismäßige Belastung für die in der Regel kleinen Managementteams seiner Portfoliogesellschaften darstellen würde. Dieselben Beschränkungen hinsichtlich Methoden und Daten gelten mutatis mutandis auch für den Feeder Fonds, da dieser ausschließlich in den Master Fonds investiert.

10. Sorgfaltspflicht

11. Mitwirkungspolitik

Die Bewertung der Good-Governance-Praktiken der Portfoliogesellschaften ist teilweise in der rechtliche Due-Diligence-Prüfung des Master Fonds enthalten, soweit die Good-Governance-Praktiken gesetzlich vorgeschrieben sind. Dieser Grundsatz gilt mutatis mutandis auch für den Feeder Fonds, da er ausschließlich in den Master Fonds investiert.

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